周末证券丨影响方针连续落地，“大消费”有望迎来拐点
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金融出资报记者 林珂<\/strong><\/p>
疫情重复导致国内经济承压，4月份中国社会消费品零售总额同比下降11.1%，1-4月份社会消费品零售总额同比下降0.2%，促消费成为稳增加的要害。能够看到，今年以来促进消费康复相关办法不断出台，国务院办公厅印发《关于进一步开释消费潜力促进消费继续康复的定见》，推出五大方面20项要点行动，一起不少地方出台一揽子促消费方针办法，包含发放消费券、举行消费促进活动等。<\/p>
有剖析人士指出，疫情呈现重复，叠加外围经济面对不确定性，加大内需拉动显得更为重要。从消费影响视点来看，旅行酒店、商贸零售、食物饮料等职业有望首要获益。考虑到前期商场呈现充沛回调，上述板块出资者可逢低重视。<\/strong><\/p>
旅行酒店<\/strong><\/p>
重视细分范畴龙头<\/strong><\/p>
在疫情影响下旅行酒店板块继续承压，但跟着影响消费方针的继续，职业存在复苏预期。有职业人士指出，短期来看跨省出行受疫情影响严峻，近距离个性化的旅行需求相对较好。中长时间看，疫情的扰动有望推进线下消费职业的加快出清和运营业态的转型晋级，看好细分职业龙头的抗危险才能和本身窘境生长才能。双循环的新开展格式下，旅职业具有的乘数效应使得其对促进内需有着重要作用。<\/strong><\/p>
民生证券剖析师刘文正指出，疫情影响下板块景气量短期承压，但中长逻辑仍然安定，主张重视二季度国内疫情面趋稳带来的估值修正，主张优选生长逻辑安定、竞赛格式改进、供应优质供应的龙头标的。<\/p>
主张重视复苏逻辑，首要主张出资者重视处于周期底部、长时间生长逻辑安定的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭馆<\/strong>；此外，主张重视获益于休闲游、周边游浸透率进步的优质景区标的宋城演艺、天目湖<\/strong>，旅行产业链事务完全的中青旅<\/strong>、线上线下旅职事务打通的复星旅行文明<\/strong>和获益于冰雪游重视度进步的长白山<\/strong>。<\/p>
潜力股精选<\/strong><\/p>
君亭酒店(301073)<\/p>
锦江酒店(600754)<\/p>
宋城演艺(300144)<\/p>
天目湖(603136)<\/p>
商业贸易<\/strong><\/p>
“新零售”异军突起<\/strong><\/p>
从国家统计局发布的最新社会消费品零售总额数据来看，2022年1-4月我国社零总额为138142亿元，同比下滑0.2%，其间4月社零总额为29483亿元，同比下滑11.1%。万联证券剖析师陈雯指出，疫情的反扑超此前的预期，但跟着现在上海疫情形势逐渐明亮，以及多地发放消费券影响消费，未来消费商场有望触底反弹。<\/strong><\/p>
东兴证券剖析师王紫指出，尽管偶发疫情影响仍在，但消费有望进一步边沿改进，两极分化的消费形势或将在短期连续。但中长时间来看，跟着共同富裕的推进，中等收入集体比重扩展，将推进可选消费边沿需求提高，各赛道中的中高端、高品质产品将更具潜力。<\/p>
有组织主张重视后疫情报复性消费发生的超市龙头“新零售”概念。关于板块出资时机，开源证券剖析师黄泽鹏主张出资者重视三条主线，出资主线一化妆品，大单品+多渠道逻辑继续验证，要点引荐国货美妆龙头贝泰妮、珀莱雅、鲁商开展<\/strong>，化妆品质料龙头科思股份<\/strong>等；出资主线二医美，要点引荐医美产品龙头爱美客、华熙生物<\/strong>；出资主线三黄金珠宝、超市，重视黄金珠宝头部品牌市占率提高的潮宏基、周大生、迪阿股份<\/strong>；重视商场竞赛环境改变带来龙头超市企业运营状况边沿改进，要点引荐永辉超市<\/strong>等。<\/p>
潜力股精选<\/strong><\/p>
贝泰妮(300957)<\/p>
珀莱雅(603605)<\/p>
飞亚达(000026)<\/p>
潮宏基(002345)<\/p>
食物饮料<\/strong><\/p>
最坏时间已曩昔<\/strong><\/p>
通过前期大幅回调后，业界对食物饮料职业是否见底打开热议。<\/strong>东兴证券剖析师孟斯硕指出，假定疫情管控逐渐向好，且美联储货币方针转向，在这两个假设下，尽管疫情下企业盈余端并不明亮，可是上海疫情解封在望，需求有望在解封后逐渐康复。趋势上就构成基本面向上，商场预期回报率向下的预期，尽管趋势还需要进一步的验证，可是食物饮料板块分子和分母双杀的至暗时间现已曩昔。<\/p>
细分范畴来看，国海证券剖析师薛玉虎指出，白酒职业当时板块的估值泡沫和失望心情被充沛消化，成绩得到继续验证，咱们看好疫情防控逐渐转好，商场决心修正后板块的整体性反弹时机，主张掌握底部布局优质个股的时机，引荐贵州茅台、当代缘、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒<\/strong>等。<\/p>
群众消费品职业中，薛玉虎主张重视两条选股主线，一是抗通胀才能以及成绩确定性较强种类，二是估值已充沛反映商场失望预期，但长时间具有高生长逻辑的公司。详细可重视安井食物，洽洽食物，双汇开展，涪陵榨菜，伊利股份、百润股份、绝味食物<\/strong>等。<\/p>
潜力股精选<\/strong><\/p>
当代缘(603369)<\/p>
上海梅林(600073)<\/p>
安井食物(603345)<\/p>
洽洽食物(002557)<\/p>
修改|陈雨禾<\/strong>校检|袁钢<\/strong>审阅|苗曦<\/strong><\/p>
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